中国股民该是时候获利出场了

发布时间：2021-01-25 16:40:12 阅读：次来源：哑铃厂家

中国股民该是时候获利出场了

中国股市的风险爱好者目前正处于一种欢欣雀跃的状态，是时候获利了。

有人说，一旦一般大叔大妈散户投资人开始进场买股票，就是该离场的时候。但是如果一个股市连青少年学生都开始买进，又该怎么看？　　这正是如今中国股市上演的一幕。中国股市已经进入到一个新股市狂热时代，就好比当年美国的科技泡沫时期，不断膨胀的成交量已经将中国股市推到新高。

七年前，中国股市从2007年的峰值暴跌72%，使投资者价值超过3.5万亿美元的财富化为乌有。七年后，中国股市有望连续两年成为全球最坚挺的股市之一。上证综指自2008年跌入谷底以来已约翻了一番，今年上涨了近14%。　　近期，一家证券公司工作人员介绍，每天到他们那里开户的人数超过200个，老股民也来激活账户，或者开通创业板。从大叔大妈到在校大学生，每个年龄段都有，这种全民炒股的盛况，上一次还是在2008年见过。　　市民朱女士见人就开玩笑说：“我妈原来每天都要去跳广场舞，自从开了账户以后，就再也没去过。和一帮老姐妹们一有空就到证券营业大厅里看股市行情。”“老太太真是焕发第二春了。收益也还可以，赚了万把块。”　　90后也不甘落后，排队长龙里能看到不是年轻面孔。小何去年刚参加工作，也火急火燎进入炒股大军。“我的朋友有些都赚了十多万，我已经很落伍了，还什么都不懂呢。”小何不好意思地说，手上也没多少积蓄，先学习学习。　　虽然财力难以匹敌“中国大妈”，但银河证券南海营业部总监邓志纬认为，90后年轻股民仍然具有很大的优势：大部分人都具有较高的文化素质，理论水平也比较高，同时接受新事物的能力较快、学习能力也较强。　　在邓志纬看来，即使是90后近期纷纷入市，但90后人群本身也可以划分成几种：一类是已经工作、有固定职业或者生活规划的、90年代初出生的，还有一类就是1995年前后出生的95后人群，才刚刚进入大学。　　对于已经步入社会的90后人群，邓志纬建议他们不要把全部身家押宝在股市上，毕竟这部分的年轻人可能都有比较明确的生活规划，或者面临着结婚生子等家庭压力，“有确定的机会才可以采取较为激进的策略，同时也更建议这部分人持有基金”。　　但在和不少95后股民交流后，邓志纬才发现，与自己十年前进入股市不同的是，很多现在的年轻人对于金钱没有太多的概念，“我在正式开户前已经玩过好几年的模拟盘了，而现在的大学生可能开了户还没对股市有什么概念”。　　不过，对于95后的年轻人炒股，邓志纬还是显得比较乐观：“大多数的股票资金都来自于父母，即使赔钱也有限度。”　　此外，在中信建投证券股份有限公司的交易大厅里，甚至连清洁工都已经开立了股票账户。　　中国证券登记结算有限责任公司的数据显示，单在上周一周，中国股市新开户数量达到了114万户，创出自2007年6月以来的新高。　　人民大学金融与证券研究所所长吴晓求说，这种快速上涨实际上存在三个方面的驱动力：一是实体经济增长模式的转型，二是货币政策的相对宽松，三是对中国未来经济的乐观预期。　　吴晓求分析说，中国在2008年金融危机之后的六年时间，经济增长最低都是7.4%，但是中国的股票市场却没有对经济的快速增长作出有效的反应，给股民的反而是一个持续六年的低迷。2014年10月份呈现出的快速上涨势头，实际上是六年来经济发展累积的一个效果。　　中国央行于2014年11月采取第一项宽松举措，将一年期贷款基准利率下调了40个基点，将一年期存款基准利率下调了25个基点。2015年2月28日，央行再次宣布将存贷款基准利率下调25个基点。　　尽管如此，在中国领导人称政府运用政策的回旋余地还比较大之后，分析人士认为，政府会进一步采取宽松政策，降低利率或存款准备金率。　　在今年两会结束时，中国总理李克强称中国依然有政策运作的空间，暗示政府将出台更多措施支撑经济增长。这使得华尔街分析师预计中国央行今年还将进一步降息或降准。　　分析人士认为，中国股市很可能进一步上涨。　　美国摩根士丹利公司董事总经理、亚洲和新兴市场首席股票策略师乔纳森?加纳在一份研究报告中写道：“我们认为，因为决策者的支持，A股正在重现2005-2007年的牛市。”　　加纳还说，随着曾经火热的房地产市场收缩，中国投资者正在投资组合中增加股票投资，这进一步推动了股市上涨。　　美银美林分析师指出：“中国股市的风险爱好者目前正处于一种欢欣雀跃的状态，是时候获利了。”　　自2014年8月对中国股市做出增持评级后，美银美林如今已经将对中国股市的评级下调至中性，并明确指出，中国经济存在的问题，尤其是通缩隐忧不利于购买股票。　　美银美林分析师在报告中指出：“中国实际利率依然很高，人民币币值过于昂贵，财政政策较为紧缩，债务通缩已经占据主导。”　　分析师指出：“我们担心，中国所推行的货币/财政政策太过于宽松，与决策者的判断存在很大的差距。增持中国股票已经不再合适。”　　然而，当前也不乏有看多中国股市的分析师。澳大利亚投资银行麦格理集团中国市场战略分析师ErwinSanft表示，尽管中国股市在近期涨势较好，但沪市的估值依然处于合理区间，并不存在泡沫。　　在本周三在香港与财经记者的会议上，ErwinSanft表示，中国股市上扬部分原因在于，在过去10至20年的时间里，沪市逐渐走出了极低的基数水平。　　根据数据公司FactSet的统计，在1996年去10月，上证综指突破1000点，在2008年10月跌至金融危机后的低位1665点之前曾在2007年10月创出6000点的历史新高。　　麦格理集团中国分公司经济学家LarryHu表示，中国股市依然存在上涨的空间。目前，中国的企业主要还是依靠间接融资，如银行贷款。　　LarryHu同时指出，其他资产类别如今面临的问题正使中国股市受益。疲软的中国经济已经让信托产品蕴藏了较大的风险，房地产市场处于下跌通道中，因此，对于中国散户而言，股市是一个具有吸引力的选择。　　“就市场40万亿的市值来说，每天成交量12000亿元以上，的确令人恐惧，我怀疑市场的投机色彩已经开始显现。”人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，股市快速上升所带来的风险已经近在眼前。　　虽然中国股市过去受实体经济影响较小，但是实体经济的走弱现在却为股市的继续走强带来了风险。　　高盛亚太区副主席哈继铭说：“2014年的融资余额达到一万多亿，支持的三农贷款就三千亿，但是到股市就一万亿，这个比例是很让人吃惊的。股市大幅度上升，长期来说是不是可持续？融资炒股的各种风险一旦暴露出来，很有可能一声惨叫往下跌的。”　　股市的另外一个风险则来源于驱动此轮股市上涨的政策，短期政策不可持续性让股市上涨同样存在不确定性。春华资本董事长胡祖六认为，短期的政策对股市的刺激上涨只是昙花一现。　　他说，“中国股市存在政策市特征，我们看历史的经验，光靠政策的刺激，尤其是短期性、周期性政策的刺激，股市上涨绝对是不可能维持很久的。”　　风险还可能来源于市盈率。目前深交所市盈率大数是42倍，上交所17倍，两市平均26倍，但是创业板却已经达到了85倍，这已经超过了美国科技股泡沫的70倍水平。　　“中国股市在2007年的时候也是70倍，现在我们的创业板已经超过这个倍数。我觉得如果没有盈利的支撑，光是一些概念在那儿支撑的话那就是不可持续的。”哈继铭说。　　一旦再次暴跌，这将说明，要使民众相信中国股市不只是一个脱离基本面的华而不实的赌场还有不少工作要做。　　人们普遍怀疑此番回升难以长久。世界大型企业研究会经济分析家安德鲁?波尔克指出，工业利润已连续五个月下降。瑞士银行表示，股票的日换手率呈上升趋势，这显然是那种可能导致股市波动和迅速反转的短线投资。　　上海中欧国际工商学院金融学教授芮萌表示，广大散户可能仍和以往一样天真。　　所以，当A股站在风口上奔着4000点的关口一步步迈进，中国股民在获利的同时也应该随时系好安全带。　　推荐阅读>>>　　杠杆融资关键时刻掉链子券商“无钱可借”急坏股民　　252万新股民赶场操作半年发现佣金竟是千三　　股民学堂：八大出货技巧学会怎样防止被套牢　　营业部灯灭了股民还不愿回家　　股市火爆多家券商系统“瘫痪” 律师：股民难索赔　　从股民新开户数看牛市到了哪个阶段

董登新：股市小散户应该反思的一件大事情　　狂欢筑泡沫，疯牛无垃圾　　——农行沦为A股最不值钱的股票　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授　　“减税优贷”的房市新政出台，现在生效，政府用心良苦。这一新政是分流股市资金，还是分散股民投资？现在的股市是否会借机高开低走？这是否会成为本轮行情的最后冲刺，能否打造本轮行情的最后头部？股市泡沫狂欢将破，最终是否又是小散买单？　　中国股市是一个典型的“散户市”，牛市一哄而上、熊市一哄而散，这是散户市的最大特点。这样的股市，不但牛市疯狂，而且熊市更可怕！每一轮的慢长熊市，都是对小散的财富打劫和身心打击。如何防范或化解慢熊被套风险，避免重蹈覆辄，这是小散应该反思的大事情。　　昨天，当上证综指冲上3786点收盘时，A股市场4元以下的股票仅剩农行一家，也就是说，农行沦为了A股市场最不值钱的股票。如果农行不算垃圾股，则中国股市当然没有垃圾股。因为在成熟市场，低价股就是垃圾股的代名词，而如今的A股低价股已全线消亡。不过，据2014年度报告预披信息统计，A股市场共有600多家上市公司亏损，或微利(即年度每股收益不足5分钱).表一：中国A股市场股价分布结构注：表中数据为当日可交易的股票收盘价。　　2013年6月25日，上证综指下探1849点，创下2009年3478之后的最低点。根据数据显示，2013年6月13日，上证综指收盘2148点，当天2469只A股股价分布，近60%的股票不足10元，而现在10元以下股票所占比重不足18%；此外，2013年6月13日，20元以上的股票只占10%，而现在20元以上股票所占比重超过40%，百元股更是从2只暴增至24只。　　与2007年10月16日相比，现在的股市泡沫已远超6124点。从10元以下低价股所占比重看，6124点时为26.6%，现在这一比重仅有17.8%；再从20元以上股票所占比重来看，6124点时为30.3%，而现在这一比重却高达40.9%。(参见表一)表二：2015年3月30日A股市盈率分布注：表中数据包括未交易股票。　　此外，从表二来看，目前百倍以上市盈率的个股占比高达42.9%，这是一个泡沫横飞的股市！30倍以下的市盈率的个股基本上所剩无几。当前的A股市场，不仅人人会讲故事、个个都是赞声一片，而且股民情绪普遍高涨、亢奋，只有更高、没有最高的口号此起彼伏，股市上涨之声一浪高过一浪。这是十分疯狂、可怕的疯牛景象！一旦泡沫破灭，风险远比1664点时更可怕！　　中国股市疯涨，一如既往、一步到位、疯狂涨过头，更为糟糕的是，它已严重脱离了中国宏观经济基本面的支撑，股价严重透支了上市公司未来三、五年甚至上十年的业绩成长。目前，中国重化工业产能严重过剩，房地产大开发、大泡沫破灭，10万亿的地方债务平台危机四伏，劳工成本大幅攀升，银行净利润增速从30%左右徒然滑落至6%左右，银行不良贷款大幅反弹。我国经济转型、产业升级困难重重、阻力巨大。　　从资本市场改革进程来看，《证券法》修订及A股IPO注册制改革异常艰难、行动缓慢。有人说，中国股市不是真正意义上的市场，主要理由有两条：　　第一，A股一级市场仍不是市场，因为证监会直接控制着IPO节奏及IPO定价，一级市场没有供求话语权。企业无权确定自己IPO的时间，证交所无权进行上市审核，投资者无权表达自己对IPO的话语权。　　第二，证监会一直坚持对股市涨跌进行直接调控，其常用调节手段已从过去的印花税率调整转变为IPO节奏控制。一旦股市大幅下跌，证监会就会采用行政命令“暂停IPO”，这标志着证监会眼中的“熊市”来临，股民就会一哄而散，市场就会加速下跌。相反，一旦股市大涨，证监会就会采用行政命令“重启IPO”，这标志着证监会眼中的“牛市”来临，散户就会一哄而上、一步到位地参与暴炒、赌博。这正是中国股市特有的“政策市”！　　只有加快实施IPO注册制改革，才能让中国股市离开证监会的怀抱，步入真正市场化、法治化的通道。否则，我们发展了25年的股市却仍不能算是真正意义上的市场，这确实是一种莫大的尴尬，也是股民的不幸。因为IPO注册制不仅能极大地满足中国投资者炒小、炒新的巨大需求，而且IPO注册制更是市场化、法治化、国际化改革精神的最集中体现，中国股民及A股慢牛都需要注册制。证监会必须加快注册制改革与实施，除此别无选择、再无退路！（凤凰网）

散户推高中国股市美媒:仍和以往一样天真　　美媒称，中国经济的增长正在放缓，公司收益面临压力，银行贷款违约率日增，房地产市场陷入恐慌。但意想不到的金融亮点是中国长期遭诟病的股票市场。　　据美国《华尔街日报》网站3月27日报道，七年前，中国股市从2007年的峰值暴跌72%，使投资者价值超过3.5万亿美元的财富化为乌有。七年后，中国股市有望连续两年成为全球最坚挺的股市之一。上证综指自2008年跌入谷底以来已约翻了一番，今年上涨了近14%。　　报道说，该国的散户大军正在刺激股市大涨。　　58岁的电工高海宝(音)表示自己自1990年便开始炒股，他说：“股价越高，买的人就越多。”　　报道称，中国股市大涨的原因与当年促使美国股市六年回升期的因素差不多：认定当局会降息并采取其他措施刺激经济增长。很少有投资者认为是基本面推高了股市。　　瑞银证券上海营业部中国股票策略分析师陆文杰表示，“我认为任何宏观指标或者经济增长都解释不了”如今股民的热情，“这是在经济增长放缓的情况下出现的牛市”。　　但投资者回归的另一个原因是政府为避免再次出现大起大落的情况所做的努力。上海高级金融学院教授钱军说：“2007年至2008年的暴涨暴跌是一次惨痛的教训。”　　为解决投资者的不信任问题，当局对“老鼠仓”进行了打击。官员还推出了允许看跌股市的新的指数产品，这使得投资者可以在不抬高股价的情况下频繁交易。由于沪港通的上线，受到国内股民密切关注的外国投资者获得了买卖股票的新方式。　　报道说，最大的考验将在这轮牛市最终结束时到来。一旦再次暴跌，这将说明，要使民众相信中国股市不只是一个脱离基本面的华而不实的赌场还有不少工作要做。　　人们普遍怀疑此番回升难以长久。世界大型企业研究会经济分析家安德鲁·波尔克指出，工业利润已连续五个月下降。瑞士银行表示，股票的日换手率呈上升趋势，这显然是那种可能导致股市波动和迅速反转的短线投资。　　上海中欧国际工商学院金融学教授芮萌表示，广大散户可能仍和以往一样天真。（经济参考网）

小鲜肉散户必看：A股历史上大牛市是如何回头的　　A股今天颤颤悠悠的上涨了3个点，用句牛逼哄哄的话叫“千金难买牛回头”，2007年那疯狂的牛市感过市场上还是时不时传来我认为是理性但很多散户认为是白痴的声音：注意风险。觉又昨日重现了。不部分经历过上一轮牛熊的老散户或许还心存谨慎，但现在新进场的8090后小鲜肉肯定是把A股当提款机了。也许，A股还会继续向上冲，上4000，上5000，上6000。但正所谓三十年河东三十年河西，股市有涨就有跌，牛市总有到头的时候，那么这些小鲜肉们，你们最好还是知道我国历史上的牛市都是怎么结束的？　　1:第一次牛市：1990年12月19日-1992年5月26日　　96.05-1429 涨幅1487.8%　　1990年12月19日上海证券交易所成立，一年内仅有8只股票，人称老八股；而当时股票交易前先手工填写委托单，被编到号的人才有资格拿到委托单，能买到股票等于中了头彩，因为没人愿意抛出。这使得沪指从90年12月开始计点，一路上扬，造就了第一次牛市。92年5月21日，上证所取消涨停板，将牛市推至顶峰，当日指数狂飙到1266.49点，单日涨幅105%，这一记录至今未破。　　第一次回头：1992年5月26日-1992年11月17日　　1429.01-386.85 跌幅73%　　1992年8月9日，和8月10日，深圳新股认购抽签表发行了，但发生了当时震惊全国的8.10风波，刺激沪深两市大幅下挫。为加强对证券市场的管理，92年10月中国证监会成立。这次熊市仅仅持续了半年时间。　　2:第二次牛市1992年11月17日-1993年2月16日　　386.85-1558.95 涨幅301%　　1992年，邓小平南巡，在南巡讲话中，有关股市未来怎么发展的问题成为一大热点，而他讲话里最重要的是“坚决的试”这四个字。11月17日，天宸股份(15.22， 0.04， 0.26%)(600620)人民币股票上市，沪指完成最后一跌，第二轮牛市启动。3个月内快速上涨，涨幅达到了301%。　　第二次熊回头1993年2月16日-1994年7月29日　　1558.95-325.89 跌幅79%　　1992年开始，新股发行大幅扩容。92年深沪两地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；第二次熊市来临。沪指在94年3月10日击破700点，4个月跌到全年最低325点。　　3:第三次牛市 1994年7月29日-1994年9月13日　　325.89-1052.94 涨幅224.4%　　1994年7月30日，人民日报发表证监会与国务院有关部门出台的三大就是措施。(年内暂停新股发行与上市，严格控制上市公司配股规模，扩大入市资金范围)，一个月时间，股指涨幅超过200%，最高达到1052点。　　第三次回头 1994年9月13日-1995年5月17日　　1052.94-577.14 跌幅48%　　1993年-1995年，我国为了推荐与大力发展国债市场，开始了国债期货市场，立即吸引了几乎90%的资金，故事则持续下跌。到1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50%。　　4:第四次牛市1995年5月18日-1995年5月22日　　582.89-926.41 涨幅60.5%　　1995年5月17日，证监会暂停国债期货交易，期货市场上的资金短线大规模杀入股市，掀起了一次短线暴涨。第四次牛市仅3个交易日，是A股历史上最短的一次牛市，股指从582.89涨到了926.41.　　第四次回头 1995年5月22日-1996年1月19日　　926.41-512.83 跌幅45%　　短暂的第三次牛市过后，股市重新下跌，第四次熊市来临。这一年，沪深股市废除T+0制度，实行T+1。未来抑制投机，1995年6月15日，管理层下达55亿的95年额度，同时20家历史遗留问题股票也被开始安排上市，沪指再下一城。　　5:第五次牛市 1996年1月19日-1997年5月12日　　512.03-1510.18 涨幅194.5%　　进过连续的下跌，管理层被迫停发新股，而政策也开始偏暖，券商资金面开始宽裕，各路资金也开始对优质股票进行井井有条的建仓。第五次牛市启动，崇尚绩优开始成为主流投资理念。火爆行情非同寻常，管理层连发12道金牌都未能阻止股指上扬。　　第五次回头1997年5月12日-1999年5月18日　　1510.18-1047.83 跌幅31%　　1997年5月10日(*周六)印花税由千三上调至千五，第五次熊市开启。　　6:第六次牛市 1999年5月19日-2001年6月14日　　1047.83-2245.44 涨幅114.3%　　第六次牛市俗称519行情。由于监管层容许三类企业入市，到99年5月，主力筹码已经相当多了，市场对今后将推出的一系列利好报有很高的期望，5月19日人民日报发表社论，指出中国过时会有很大发展，投资者踊跃入市。网络概念股盛极一时。　　第六次回头 2001年6月14日-2005年6月6日　　2245.43-998.23 跌幅56%　　2001年上半年，沪指突破2000点，这让当时的中国股民为之欢呼雀跃。然而在国有股市价减持的消息冲击下，2000点很快成为中国股票市场的险峰，从此之后，我们经历了长达4年多的调整，指数拦腰一半。　　7:第七次牛市 2005年6月6日-2007年10月16日　　998.23-6124.04 涨幅513.5%　　第七次牛市起点来自2005年5月股权分置改革启动展开，开放式基金大量发行，人名币升值预期，带来的境内资金流动性过剩，资金全面杀入市场。530调高印花税都没能改变市场的运行轨迹，一路冲高至6124点。　　第七次回头 2007年10月17日-2008年10月28日　　6124.04-1664.93 跌幅73%　　2007年10月16日见到6124的历史高点后，在基金暂停发行，美国次贷危机和大小非减持等利空的影响下，引发了第七次熊市，在下跌过程中一个个整数关口被轻易突破，直到1664点止跌，这是绝大多数股民印象最深刻，损失最惨重的一次熊市。在随后的几年间，被称作存量资金博弈，直到去年年底。　　本轮牛市　　其实A股的牛市大多都是由政策和资金面引爆的，这次也不例外，资金面是突然降息导致的资金流入，政策是国家包括反腐一路一带等的各种改革。同样的，牛市也大多由资金和政策的改变而终结，尤其是中国股市的早期。　　再看看这次的牛市，资金源源不断，各大领导轮番站台。短时间看想跌都难。但做股票，操作上可以近，可以借这波的势头跟着玩，但眼光要放的远，要看到未来的坑坑洼洼。因为涨了总是要跌的，涨的越过分，跌的越惨烈。　　大坑1:注册制　　注册制说白了就是方便公司上市，和大量发行新股没什么本质区别，这势必会分流很多资金，这个道理应该大家都懂吧。　　大坑2:资本开放　　周小川说今年努力推进资本开放，方便国外投资(简单来说资本账户开放就是你想换多少美元换多少)。我相信很多国内散户是不知道国外市场是个什么状况，连香港现在指数是几点都不知道。估计也不会理解人民币有很强的贬值预期，美元有很强的升值预期。估计也不知道国内创业板放到国际上是个什么水平。如果A股是个房子，那您打开窗户看一眼，靠，怎么是飞屋环游记了。所以当国内资本账户开放后很多聪明资金会迅速撤离国内市场，到时候就只能是新近散户在大陆帮祖国站岗了。　　大坑3:深港通　　此原理同理与资本开放，现在港股便宜到掉渣，10%股息的一大把，几毛钱的非老千股遍地都是。未来要是国内的钱可以买这些了，难保不分流些资金过来。而最大的危机不在于分流资金，而在于小票价值对比的巨大差异。A股爱小票，沪港通是大票通，所以沪港通滑铁卢。而深港通不出意外是小票通，这个很可能会切中大陆人士的爱点。　　大坑4:加税等管控　　这个是受历史上的大暴跌启发的，现在印花税是08年经济低迷时的水平，千分之一，单边征收。现在股市这么火，多收你点钱应该没什么问题吧，尤其是当国家认为股市存在泡沫的时候，调印花税是他们惯用的招数。而且现在是杠杆资金很多，怕是经不起印花税调整时候的突然下跌。也许加税不会改变牛市节操，但深深的砸个坑很有可能。这边我不得不吐槽下我国ZF的管理：一管就死，一放就过。所以当政府开始抑制投机的时候，基本上也别指望能有活路了。　　以上的大坑或许不全面，但新进场的8090后小鲜肉们可以从资金面和政策面揣摩下这轮牛市的走势，如果新进资金没了，撤，如果国家发声提示风险了，撤。（东方财富网）