中东土豪的另类投资观

发布时间：2020-03-26 14:54:29 阅读：次来源：哑铃厂家

记者：罗琦

第一财经网

提起中东，大家都会联想到液体黄金石油，而这个全世界最富有的地区之一，在近年与中国的民间资本交流却甚少，中金三甲金融控股有限公司执行董事陈健祥在接受《第一财经日报》专访时称，中东富豪家族对中国金融市场的兴趣由狂热逐步衰落，主要是跟当地经济息息相关。

陈健祥称，目前不少中东家族基金在2009年迪拜房地产泡沫破灭后开始恢复元气，但由于当地投资能达到双位数的增长，加上现在中国资本也相对足够，所以两地的民间资本交流也开始越来越少。

陈健祥所在的中金三甲金融控股自从2002年已经在科威特设立了第一个办公室，进驻中东的时间已经长达13年，当地办公室由最初的1至2人，扩张到高峰期的20至30人，最后再缩减到1至2人，可以说中金三甲在中东办公室的规模的变化，也成为了中东与中国民间投资交流的一个缩影。

土豪基金多由外人掌管

陈健祥称，与中东富豪们的接触中，要时刻做好“碰钉子”的准备。在海湾地区，几乎所有的金融项目的主要执行人员是印度、黎巴嫩籍，他们负责管理当地富豪的财富，所以在处理项目投资时非常谨慎小心，宁愿不做也不做错。

这些基金经理在拿到项目时，会首先做一轮筛选，然后才向董事会请示，由于他们对于每个项目会有非常主观的看法，也加大了陈健祥在拓展中东客户的难度。

陈健祥称，在跟这些基金经理交往过程中，最重要的就是信任。而这一步却很难，以中国人的角度来说，一起吃个饭再聊聊业务，是再正常不过的事情，但是对于他们来说，却很反感这种“酒桌文化”。在他们的文化里，除了要先认个脸熟以外，还要借一些简单不涉及金钱的合作关系得到认可后，才能进行业务上的交流及合作。

不过，一旦付出足够多的时间和精力与对方建立联系，收获也是很大的，由于他们的交友方式很“扎堆”，所以一旦博取了一个人的信任，也就基本取得了他整个朋友圈的信任。

最爱IPO项目长线投资

这种“扎堆”除了体现在交友，也体现在投资上面。

在2004年开始，不少来自内地的大型中资机构的IPO都选择登陆香港市场，交通银行和建设银行、中国银行等都是这一时期上市的，带动了一大波的海外资本到香港股市IPO市场的“淘金潮”，其中就包括来自中东的富豪们。

“那时候，大家都知道中国的钱好赚，”陈健祥回忆道，很多中东富豪少则投几千万，多则投几十亿，而中金三甲也在中国银行上市时成功做了承销商，并在中东地区做代理，让不少中东富豪尝到了中国资本市场的甜头。

这些中东富豪们本着“买入并持有”的投资策略，在香港的资本市场大赚不少，他们的投资持有年限通常长达5年，而且收益率非常可观，累积回报通常都有好几倍。

但是，当2008年金融危机来的时候，中东的富豪们开始招架不住，而雪上加霜的是，2009年迪拜爆发债务危机，房地产等资产泡沫开始破灭，很多房地产信托基金的资产都损失近90%，不少中东富豪元气大伤，无暇顾及海外投资。

中金三甲在中东的办事处也开始变得冷冷清清，陈健祥称，很多中东富豪一听见“基金”就害怕，在很长一段时间里，给在中东的基金经理打电话还没来得及说相关的基金项目，电话就已经被挂断。

这种元气大伤的日子自从2011年才开始有所好转，直到现在，他们对IPO项目的兴趣还是很高，他们对这种较透明、风险低、回报高的投资项目仍有很浓的兴趣。

本地投资有双位数回报

不过，陈健祥称，随着中东地区近日基础建设的飞速发展，越来越多的民间资本开始回流本土地区，对投资中国的金融产品的兴趣也开始逐步减少。

自从2014年下半年开始，海湾投资者们又再一次开始了区内的巨型基建项目，其中包括顶级豪宅、智能科技综合体等，再加上2020年的世博会和2022年的世界杯将分别在迪拜和卡塔尔召开，海湾地区的房地产和建筑承包商再次成为了当地投资者的主要目标。

不少善于跟风的中东投资机构也开始把投资重心由欧美转回了老家，而且一些善于布局的投资者们更针对一些零售、酒店、娱乐等项目进行了前期投资，务求在几年后的收成期得到最大收益。

陈健祥称，这些中东本地的房地产相关项目，每年的投资回报率都有双位数，令他们宁愿倾向在本土投资。另一方面，中东的投资者在看到一批批中国旅客在迪拜商圈的消费能力后，他们清楚地知道，中国市场本身的资本已经非常足够，吸引力也不如以前。

而中金三甲作为过去中东和中国民间资本的牵线人的角色，也开始逐步衰退，陈健祥称，目前公司在科威特的办事处只剩下少数几个员工，只做联络用，而公司由于证监会牌照非常齐全，加上内地香港基金互认终于开通，目前已经转型做资产管理业务，与中东的民间资本合作关系也暂时告一段落。