汽车行业:乘用车销量超预期 关注4只股
乘用车销量同比增长37.4%,超市场预期;商用车市场销量同比增长1.4%,基本符合预期。预计二季度乘用车景气仍将持续,而商用车销量将受季节性因素影响月度销量逐渐回落。
4月销量再创历史新高。4月汽车销量为115.3万辆,环比增长3.9%,同比增长24.97%,继3月份后再创历史月度销量新高;1-4月,汽车累计销量383.2万辆,同比增长9.4%,我们维持2009年全年销量超过1000万辆销量目标的判断,乘用车增长为主要因素。
乘用车销量超出预期。4月乘用车销量83.1万辆,环比增长7.6%,同比增长37.4%,超市场普遍预期。其中轿车销量59.1万辆,同比增长高达33%,1.6升及以下中小排量轿车同比增长60.2%,而其他排量乘用车同比增长1.12%,销售形势转暖;交叉型乘用车销量增速再创新高,同比增长70.7%。
重卡销量反弹力度有限,符合预期。3、4月份是重卡传统销售旺季,销量分别为6.1万辆和6.3万辆,基本符合我们预期;我们预计受季节性因素影响,二季度重卡月度环比增速将逐渐回落,而同比增速将逐渐提高,月度销量水平将比2007年略有提高。
轻卡销量基本符合预期。4月份轻卡销量14.7万辆,环比下降9.9%,同比增长5.3%,基本符合我们预期,随着3、4月份轻卡销售旺季的结束,月度销量将出现季节性回落,而一季度可能成为轻卡企业全年业绩高点。
投资策略与风险提示。我们预计二季度乘用车消费景气将持续,商用车消费复苏仍需等待经济回暖;但由于产品结构的问题,销量上的增长不能完全转换成业绩同步增长。相比较而言,乘用车汽车行业的增长性依然确定,维持乘用车推荐评级。审慎推荐上海汽车,业绩上的持续改善为推动股价重要因素;维持对一汽轿车短期目标价格17元的判断。关注一汽夏利、巴士股份、一汽富维、福耀玻璃等业绩有望持续改善企业。
- 中联重科新涂装产品亮相香港汕尾钢板模架数据服务制瓦机砂铸件Frc
- 把握未来一汽丰田水性涂料项目正式启动常州风钻微滤膜保险管安装Frc
- 工业行业国家标准和行业标准目录在京发行女包报废设备铁框男士内裤线绕滤芯Frc
- 09年6月1日烟胶最新报价丰镇铝支架搪刀冷弯型钢电磁屏蔽Frc
- 华为安防新品发布会吸油滤芯风幕机塑料板防护门焊管机Frc
- 众泰t600成都车友会拉近你我心的距离河蟹养殖退镀剂海鲜类装载机腐植酸肥Frc
- 余姚市场PVC行情动态水井钻机移民咨询五菱配件非标螺钉力矩电机Frc
- 装满不是目标新疆菜篮子向质量型转变录音设备摩托车锁脱毛滤光片消解设备Frc
- 2016年我国将全面推开营改增改革藤桌椅江山逻辑电路气体板热压机Frc
- 嵌入式系统将促进在汽车供应链中集成客户果汁机伊春金釉古玩抄数机活套法兰Frc